一 | 最新消息显示，华尔街对“算力贷”相关风险的担忧，正指向定制芯片和先进网络芯片供应商博通。 据悉，一只票面利率5.15%、2031年到期的博通债券，8月以来收益率已上升约14个基点（注：这意味着债券价格下跌）。 本文来自微信公众号：新浪财经 （ID：sinacaijing），作者：罗宁，题图来自：AI生成
近期，多家知名金店宣布上调产品价格，涨幅普遍在10%以上，其中以周大福和老庙黄金等品牌的调价最为引人注目。
涨价导致这些金饰品牌的销量短期内暴增，但“不发货”等新闻屡见不鲜。与此同时，其5年期信用违约互换（CDS）价格同期上涨了28个基点，升幅甚至高于甲骨文和SpaceX。今日，“50克金条订单被拦截买家发声”“金价上涨后50克金条订单被拦截”相关话题纷纷登上微博热搜。 上周，博通正与黑石集团和阿波罗全球管理等机构洽谈，计划通过债务融资筹集超过600亿美元的资金，用于为人工智能芯片项目提供资金支持。三家公司今年早些时候曾表示，计划在2028年前支持超过20吉瓦的AI算力部署，所需资金将达到数千亿美元。
二 | 据其中一位当事人称，自己在某平台购买金条，订单被无故取消，最终平台只愿意赔偿200元。
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《BUG》栏目了解到，类似的情况不在少数，首当其冲的品牌是老庙黄金。 美国银行此前测算称，如果博通的AI XPV融资平台按照规划扩大，到2029年其高级债务规模可能达到约3700亿美元。 与英伟达类似，博通为“算力贷”提供部分担保的条件，正是潜在数据中心建设方必须采购博通的芯片。多位在不同平台购买老庙黄金的用户提及，明明已经买下的金饰却不发货，有的订单甚至已经发货却显示快递退回。在这类安排下，博通、英伟达等芯片厂商实际上是把自己的资产负债表信用“借”给客户，帮助客户提升购买芯片和相关设备的能力。
这也引发了有关“信用风险表外累积”的担忧：一旦行业进入下行周期，这类信用支持可能迫使芯片公司在自身盈利承压的时候，仍然需要兑现规模达数十亿美元的担保承诺。对此，官方回应称：没有接收到相关的通知，需要咨询具体的平台店铺。
四 | 2026年以来，美国AI相关企业债发行规模已达到约2200亿美元，而2025年同期只有约125亿美元。
五 | 金价上涨，店铺不发货，“金价涨了，老庙黄金不发货！” 一位用户在小红书发帖称，自己在某电商平台下单购买“老庙黄金甄选专营店”的金手镯，该店铺员工称系官方授权店。
六 | 在用户拍下之后却没有发货，尽管客服道歉称是因为库房没货，但该用户并不认可这一理由，他表示“价格涨了，就说没货，商家没有信誉。科技债券利差已经扩大到约89个基点，比整个投资级债券市场高约9个基点，显示投资者正在要求更高的新债发行溢价。 摩根大通策略师Tarek Hamid周一在一份报告中谈及博通潜在融资交易时写道：“这进一步加剧了近期市场对于庞大AI生态系统底层不断累积‘幽灵杠杆（phantom leverage）’的担忧。” 无独有偶，还有用户提到，近期自己在另外一家电商平台上购买“老庙官方旗舰店”的足金葫芦摆件、足金大米摆件，明明已经下单，顺丰快递也已经发货，但后续却显示快件被退回。随着租赁合同、采购承诺、残值担保以及其他形式的信用支持不断增加，其总规模最终可能达到数万亿美元。” 不过Impax资管公司的投资级债券组合经理Tony Trzcinka表示：“在我看来，博通CDS的上涨，更多反映的是市场对其自身资产负债表的担忧，而不是对AI投资整体产生了焦虑。
七 | ” 他补充称，这很可能与市场预期有关。市场反应隐含了额外的预期，即博通未来还将为更多芯片融资交易提供额外的财务担保。
八 | 该用户表示“老庙黄金，卖不起别出来丢人。” 《BUG》栏目了解到，在一些电商平台，有不少有关“老庙黄金”店铺都为官方授权店，消费者遭遇到出现下单之后不发货的情况，会将此视为官方行为，而也有不少消费者认为老庙黄金官方对此管控不严会影响其用户口碑。（文章来源：财联社）。 不仅是老庙黄金，用户提及出现类似情况的还有“古福匠珠宝”“菜百”“艾特珠宝工坊”等品牌，而在消费者和官方沟通的过程中，大部分订单都被退款，并且也没有提供合理的赔偿。 对此，《BUG》栏目致电老庙黄金官方，客服回应称：“没有接收到相关的通知，要咨询具体的平台店铺。”当被问及这是否与近期黄金涨价有关时，客服指出“如果说店铺已经发货但被退回这类事情，需要顾客联系店铺问一下具体情况。” 此外，老庙黄金被用户吐槽的并非只有下单后不发货。今年8月，老庙黄金因产品“吉果乐园”造型“擦边”STAYREAL魔魔胡胡胡萝卜（卜卜），引发消费者困惑与争议。事件曝光后，老庙黄金于8月26日发布致歉信，承认工作失误并向合作方STAYREAL及广大消费者郑重道歉，并公布了具体的补偿方案。 “一口价”金饰坐地起价？ 除了订单履约问题，黄金价格飙涨还引发了黄金饰品定价方式的争议。近期多家知名金店宣布上调产品价格，涨幅普遍在10%以上，其中以周大福和老庙黄金等品牌的调价最为引人注目。 周大福方面表示，由于金价持续上涨推高成本，集团计划于10月底提高大部分定价黄金产品的零售价格，预计提价幅度在12%～18%之间。老庙黄金则在10月17日将金饰克价涨至1290元，单日上涨42元，超过了当天周生生（1281元/克）和老凤祥（1280元/克）的价格。而据媒体报道，包括老庙黄金、周大福、周生生、老铺黄金等在内的品牌方都在近期上调了价格。 但在金价上涨背后，最为消费者诟病的是“一口价”黄金饰品价格，有行业人士指出，在金价上涨时，“一口价”产品的调价更为隐蔽和迅猛，往往在消费者不知情的情况下，商品标价已大幅提高。
九 | 据小红书部分博主晒出的周大福价格标签，周大福某些“一口价”足金饰品原价74800元，即将在本月调价涨至101600元，涨幅超过35%。如此惊人的涨幅令不少顾客直呼难以接受，质疑品牌在金价飙升时“坐地起价”、趁机牟利。 周大福表示，“集团设有机制密切监测金价波动，并适时作出价格调整，以应对市场变化。
十 | 同时，各圈层消费者对不同黄金产品的需求持续，我们也会继续通过创新设计、优化服务、市场洞察等满足消费者的多元需求，积极开拓新市场。” 根据全国消协组织受理投诉情况统计，2024年首饰投诉量31525件，同比增长20.57%。主要问题包括网购黄金克重和材质不符以及“一口价”黄金饰品纠纷，多家知名金店如老庙黄金、中国黄金、周大福和老凤祥等均被曝光存在类似问题。 对于已经遭遇黄金消费纠纷的消费者，法律界人士提供了维权建议。首先，发生交易纠纷时应尽量与商家协商解决，要求其按照约定履行义务（如发货或更换等值商品）。如果协商不成，消费者可向电商平台投诉，由平台介入调查处理。
十一 | 多数电商平台对商家有监管责任，若确认商家存在违约或欺诈行为，平台通常会对其采取处罚措施，并协助消费者挽回损失。
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Published on:20:23:01
